Casey Serin, um programador de 24 anos sem experiência prévia no setor imobiliário, deve 2,2 milhões de dólares aos bancos após ter mentido em pedidos de hipoteca para comprar simultaneamente oito casas diferentes em estados diferentes. Ele obteve dinheiro através das hipotecas, solicitando quantias superiores aos valores das casas, e gastou esse dinheiro em despesas com moradia e seminários imobiliários. Aparentemente ele tinha a esperança de que o mercado imobiliário valorizasse.
No entanto, a parte mais triste não é essa. A parte mais triste é que ele não desistiu. Casey Serin não aceita a derrota. Ele se recusa a declarar falência ou conseguir um emprego; ele ainda acredita que pode ter sucesso no setor imobiliário. Ele continua a gastar dinheiro em seminários e até tentou hipotecar uma nona casa. Ele não falhou, entenda, ele apenas teve uma experiência de aprendizado.
Isso é o que acontece quando se recusa a perder a esperança.
Embora esse comportamento possa parecer simplesmente estúpido, também me faz lembrar de dois economistas ganhadores do Prêmio Nobel…
… ou seja, Merton e Scholes da Long-Term Capital Management (LTCM).
Apesar de a LTCM ter obtido lucros enormes nos primeiros três anos, em 1998 as ineficiências que a LTCM explorava começaram a desaparecer — outras pessoas conheciam o truque, então ele deixou de funcionar.
A LTCM recusou-se a perder a esperança. Viciados em retornos anuais de 40%, eles emprestaram cada vez mais, alavancando-se para explorar margens decrescentes. Quando tudo começou a dar errado para a LTCM, eles tinham um patrimônio líquido de US$4,72 bilhões, uma alavancagem de US$124,5 bilhões e posições em derivativos de US$1,25 trilhão.
Cada profissão tem sua própria forma de inteligência — diferentes habilidades a aprender e regras a seguir. Assim, você pode pensar que o estudo da “racionalidade” como disciplina geral não teria muito a contribuir para o sucesso na vida real. No entanto, parece-me que evitar ser estúpido tem muito em comum em todas as profissões. Se você pretende ensinar alguém a não transformar pequenos erros em grandes erros, é quase a mesma arte, seja em fundos de hedge ou na escrita de romances. E uma das chaves é esta: esteja pronto para admitir a derrota.
